2026年Q1原油市场供需格局深度研判
全球原油市场正处于供需再平衡的关键节点。欧佩克+减产联盟的产量纪律面临考验，而美国页岩油产区的钻机数量连续三周回升，暗示供给端的弹性正在恢复。需求侧方面，中国炼厂开工率维持在78%的高位水平，印度成品油消费增速超出市场预期。本报告从库存周期、炼厂利润、地缘溢价三个维度构建了原油价格的多因子分析框架，并结合季节性规律给出Q2价格区间预测。
阅读全文全球市场脉搏 - 今日看料
上证指数
3,245.67
+38.92 (+1.21%)
道琼斯工业
42,156.89
-128.34 (-0.30%)
CRB商品指数
298.45
+2.38 (+0.80%)
纳斯达克
18,432.56
+95.12 (+0.52%)
恒生指数
21,876.43
-156.78 (-0.71%)
伦敦金属
4,512.30
+18.65 (+0.41%)
首席分析师视频解读：洞察 今日看料 背后逻辑
原油市场周度复盘
WTI原油 $78.45 | 布伦特 $82.30 | 欧佩克+产量决议深度解析
黄金避险逻辑再审视
XAU $2,156.30 | 美联储利率路径与金价博弈关系拆解
螺纹钢基本面全景扫描
RB2505 ¥3,680 | 基建投资预期与钢材库存周期共振分析
宏观经济日历 - 今日看料
| 日期 | 时间 | 经济事件 | 重要性 | 前值 | 预期值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 03/19 | 20:30 | 美国初请失业金人数 | 高 | 21.7万 | 22.0万 |
| 03/20 | 02:00 | 美联储利率决议（FOMC声明） | 高 | 4.50% | 4.50% |
| 03/21 | 09:30 | 中国1-2月工业增加值（同比） | 高 | 6.2% | 5.8% |
| 03/21 | 17:00 | 欧元区3月制造业PMI初值 | 中 | 47.6 | 48.0 |
| 03/22 | 20:30 | 美国2月耐用品订单（环比） | 中 | -0.3% | 0.5% |
| 03/24 | 09:45 | 中国3月财新制造业PMI | 高 | 50.8 | 51.0 |
| 03/25 | 22:00 | 美国3月消费者信心指数 | 低 | 98.3 | 99.0 |
深度研究报告
全球铜矿供给瓶颈与价格中枢上移逻辑
铜作为新能源转型的核心金属，其供给约束正在从远期预期转化为近期现实。智利和秘鲁两大产铜国的矿山品位持续下降，叠加环保审批趋严导致新增产能投放不及预期。LME铜库存降至近五年低位，现货升水扩大至$85/吨。本报告深入分析了全球铜矿资本开支周期、冶炼加工费走势以及下游新能源汽车和电网投资对铜消费的拉动效应，论证了铜价中枢上移的长期逻辑。
阅读全文
铁矿石：中国需求拐点与澳巴供给博弈
铁矿石价格在经历了年初的快速反弹后，市场分歧显著加大。多头逻辑聚焦于中国房地产政策的边际放松和基建投资的托底效应，而空头则关注粗钢产量平控政策的执行力度和港口库存的累积趋势。本报告通过构建铁矿石供需平衡表，结合钢厂利润模型和发运量高频数据，对Q2铁矿石价格走势进行了情景分析，并提出了基于宏观对冲视角的交易策略建议。
阅读全文商品指数K线图 - 今日看料
7x24 全球商品快讯
实时快讯
- 19:45 原油 欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）确认维持当前产量配额不变，布伦特原油短线拉升0.8%至$82.65/桶。
- 19:32 黄金 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗示年内降息空间有限，现货黄金短线回落$12至$2,144/盎司。
- 19:18 铜 智利国家铜业委员会（Cochilco）下调2026年全球铜矿产量预期至2,280万吨，较此前预估减少15万吨。
- 18:55 钢材 唐山地区钢坯价格午后上涨¥30/吨至¥3,520/吨，受华东地区建材成交量放大提振。
- 18:40 农产品 美国农业部（USDA）出口检验报告显示，上周美国大豆出口检验量为68.2万吨，高于市场预期区间上沿。
- 18:22 天然气 欧洲TTF天然气期货价格突破€28/MWh关口，受挪威Troll气田计划外检修影响，供给端收紧预期升温。
- 18:05 宏观 中国人民银行公开市场操作净投放1,200亿元，7天逆回购利率维持1.80%不变，市场流动性保持合理充裕。
- 17:48 铝 云南省电解铝企业复产进度超预期，当地运行产能恢复至520万吨/年水平，沪铝主力合约承压回落。
- 17:30 航运 波罗的海干散货运价指数（BDI）报1,845点，连续第五个交易日上涨，海岬型船运费领涨。
- 17:15 锂 碳酸锂期货主力合约收盘报¥78,500/吨，日内振幅达3.2%，市场对下游排产数据存在分歧。
热门品种排行
| 排名 | 品种名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 碳酸锂 LC2505 | 78,500 | +2,430 | +3.19% | 245,678 |
| 2 | 纯碱 SA2505 | 1,856 | +52 | +2.88% | 189,432 |
| 3 | 沪镍 NI2505 | 128,650 | +3,280 | +2.61% | 156,789 |
| 4 | 铁矿石 I2505 | 856.5 | +18.5 | +2.21% | 312,456 |
| 5 | 沪铜 CU2505 | 72,340 | +980 | +1.37% | 98,765 |
| 6 | 螺纹钢 RB2505 | 3,680 | -45 | -1.21% | 567,890 |
| 7 | 棕榈油 P2505 | 8,234 | -112 | -1.34% | 134,567 |
| 8 | 焦煤 JM2505 | 1,456 | -28 | -1.89% | 87,654 |